摘要:股权激励是一把“双刃剑”：一方面能起到降低代理成本的长期激励作用，另一方面也能诱发经理进行信息操纵。文章建立了一个股权激励实施中股东、经理与审计师之间的三方博弈模型来分析如何规避股权激励引致的经理信息操纵行为。通过对均衡解的分析得出以下结论：股东不断提高监控的技能及手段，加大对经理与审计师合谋操纵会计信息的惩罚力度，加强资本市场监管、提高资本市场的有效性能规避经理与审计师合谋操纵会计信息的行为。