摘要:新股定价问题一直是国际金融界公认的最具迷惑性的难题之一．用实物期权方法对IPO抑价问题进行研究．结果表明，即使证券市场的信息是对称的，IPO抑价现象是必然的．随着股票市场的发育程度的提高，IPO的抑价程度会降低；中国证券市场的IPO抑价程度高，一方面是来自于普遍存在的IPO抑价的问题，同时来自于中国的IPO定价方式的不合理、股票的不全流通．