基于东方财富股吧，从构成上证指数的股票中随机选取20只，用股票的日发帖数、点击量及回复数来度量投资者对股票的不同程度的关注度。运用面板数据分析方法分析2011.01.01—2013.10.18期间投资者关注度对股票收益率的影响。结果表明：随着投资者对股票关注度程度的提高，关注度与股票收益率由不相关逐渐表现出负相关关系。